📊 AI 智能摘要
【核心观点】
2026年一季度计算机行业收入平稳增长，但盈利大幅反弹，主要受益于AI技术商业化加速带来的底层算力和上层场景双轮驱动。行业估值处于合理偏高水平，ROE持续提升，但经营质量分化明显。
【关键要点】
• 2025年收入增长7.65%，净利润增长54.48%；2026年一季度利润增速达97.53%。
• AI技术商业化加速，形成‘底层算力+上层场景’双轮驱动格局。
• 行业降本增效显著，净利率逆势提升0.82个百分点，ROE连续六个季度攀升。
【风险提示】
⚠ 政策落地不及预期风险
⚠ 技术发展不及预期风险
⚠ 市场竞争加剧风险