📊 AI 智能摘要
【核心观点】
家电行业正经历结构性调整，AI算力成为新增长极。IDC数据显示，2025年全球AI基础设施支出达3180亿美元，预计2029年将超1万亿美元，CAGR约31%。光模块市场规模2026年有望达260亿美元，CAGR60%。家电企业通过主业延伸（兆驰股份、视源股份等）和资本并购（禾盛新材、四川长虹等）布局AI算力芯片、光通信等领域，开启第二成长曲线。
【关键要点】
• AI算力产业链景气度高企，2025年全球AI基础设施支出3180亿美元，2029年预计达1万亿美元
• 光模块市场2026年有望达260亿美元，北美云巨头推动800G/1.6T需求
• 家电企业转型路径：主业延伸（兆驰股份、视源股份等）与资本并购（禾盛新材、四川长虹等）
• 重点推荐标的：兆驰股份、视源股份、康冠科技、海信视像、禾盛新材、四川长虹
【风险提示】
⚠ 技术迭代风险（AI芯片研发失败）
⚠ 跨界整合风险（新业务与主业管理磨合）
⚠ 市场竞争加剧（毛利率下滑风险）
⚠ 下游需求波动（AI资本开支放缓风险）