开源证券_北交所信息更新：食品级溶菌酶产线投产并出口交付，2025年归母净利润+90%_20260515

【核心观点】 欧福蛋业2025年归母净利润同比增长89.79%，达8654万元。公司食品级溶菌酶产线投产并出口交付，西南生产基地开业，产品结构优化。预计2026-2028年归母净利润为0.99亿、1.16亿、1.48亿元，维持‘增持’评级。 【关键要点】 • 2025年归母净利润同比增长89.79%，达8654万元。 • 食品级溶菌酶产线投产并出口交付，优化产品结构。 • 西南生产基地开业，形成全国‘东西南北’产能布局。 • 毛利率提升，蛋液类产品毛利率同比增加8.27个百分点。 • 海外市场拓展成效显著，蛋粉出口增长133.73%。 • 预计2026-2028年归母净利润持续增长，对应PE分别为18.6、15.8、12.4倍 【风险提示】 ⚠ 宏观经济波动风险 ⚠ 鸡蛋价格波动风险 ⚠ 鸡蛋白饮料开拓风险