📊 AI 智能摘要
【核心观点】
本周医药生物板块整体下跌2.43%，血液制品领涨，原料药和医疗耗材领跌。重点聚焦创新药平台型商业合作（BD）深化，信达生物与辉瑞达成105亿美元合作，覆盖12个肿瘤研发项目，采用Co-Co等创新合作模式，标志着国产药企从产品输出向创新体系输出转型。
【关键要点】
• 医药生物板块上周收跌2.43%，血液制品(+2.72%)领涨，原料药(-5%)、医疗耗材(-4.82%)领跌。
• 创新药平台型BD交易深化：信达生物与辉瑞达成105亿美元合作协议，覆盖12个肿瘤项目，采用Co-Co、共同开发等差异化模式。
• 国产药企从技术输出转向利润共享机制，头部企业通过平台能力获得全球认可，推动创新药全球化经营能力跃升。
【风险提示】
⚠ 地缘冲突加剧风险
⚠ 业务落地不及预期
⚠ 行业竞争加剧风险
⚠ 并购重组不确定性
⚠ 药品研发失败风险