开源证券_北交所信息更新：微生物生长曲线分析仪获首台套认定，2026Q1归母净利润+7%_20260515

【核心观点】 新芝生物发布2025年年报及2026Q1季报，归母净利润同比下滑15.43%至3520万元，但2026Q1实现归母净利润同比增长7%。公司实验室自动化设备与通用设备营收增长，毛利率提升。微生物生长曲线分析仪获国家首台套认定，产品线丰富。维持增持评级，下调2026-2027年盈利预测至0.45/0.50亿元，对应当前股价PE为26.4/24.0倍。 【关键要点】 • 2025年归母净利润3520万元，同比下降15.43%，2026Q1归母净利润同比增长7%。 • 实验室自动化设备营收增长13.62%，分子生物学与药物研究营收下滑12.03%，毛利率提升。 • 微生物生长曲线分析仪获国家首台套认定，填补市场空白，新品推出丰富产品线。 • 2025年研发投入增加，新增多项专利，技术取得里程碑进展。 【风险提示】 ⚠ 技术落地不及预期风险 ⚠ 产品拓展不及预期风险 ⚠ 下游需求不足风险