📊 AI 智能摘要
【核心观点】
东吴证券研报指出，工控行业在经历三年多下行后已开启新一轮上行周期，主要受十五五开局大项目、能源战略和AI投资等因素驱动，预计高景气至少持续至27年。内资龙头如汇川技术、雷赛智能等订单增速亮眼，建议关注。风险包括新能源车销量不及预期等。
【关键要点】
• 工控行业复苏超预期，订单增速26年4月超40%，预计26H2维持40%+增长。
• 驱动因素包括十五五大项目、全球能源战略、AI硬件投资及国产化加速。
• 内资工控龙头加速，推荐汇川技术、雷赛智能、信捷电气、宏发股份、伟创电气。
• 高景气度预计持续至27年，下游领域如锂电、AI硬件、机床、机器人需求旺盛。
【风险提示】
⚠ 新能源车销量不及预期
⚠ 下游资本开支不及预期
⚠ 原材料价格上涨超预期
⚠ 行业竞争加剧