环球富盛理财_西南最大的优势氯碱企业，加快打造“氯-钛-磷-铁-锂”一体化产业链_20260528

【核心观点】 环球富盛理财研报指出，天原股份为西南地区最大氯碱企业，正通过定向增发优化资本结构并加速'氯-钛-磷-铁-锂'一体化产业链建设。2025年公司烧碱、氯化法钛白粉及磷酸铁锂产量分别同比增长2.21%、21.98%和99.19%，产销率保持高位。分析师给予'买入'评级，预计相对收益跑赢大市，但需关注磷酸铁锂行业波动及原材料价格风险。 【关键要点】 • 西南最大氯碱企业，主导产品产销率超98% • 定向增发不超过4.79亿元优化资本结构 • 加速建设'氯-钛-磷-铁-锂'循环经济产业链 【风险提示】 ⚠ 磷酸铁锂正极材料价格波动风险 ⚠ 原材料及能源价格波动风险 ⚠ 环保及安全生产风险