晋控煤业601001攻守兼备资产注入打开成长空间深度报告

【核心观点】 晋控煤业作为晋能控股集团唯一的煤炭上市平台，拥有优质煤炭资源和低负债高现金流优势。公司近期启动资产收购，未来成长空间较大。预计2025-2027年净利润分别为21.78亿、22.67亿、24.49亿元，当前估值存在修复空间，给予首次‘买入’评级。 【关键要点】 • 公司是晋能控股集团旗下唯一煤炭上市平台，未来资产注入空间较大 • 主力煤矿位于山西，运输成本低，吨煤成本优势明显 • 低负债高现金流，分红稳定，具备弱周期属性 • 盈利预测显示2025年净利润同比下降22.44%，2026-2027年逐步增长 【风险提示】 ⚠ 煤炭需求不及预期 ⚠ 安全生产事故风险 ⚠ 煤炭价格下跌风险 ⚠ 资产注入不及预期