东吴证券_机床行业年报&一季报总结：行业周期反转+自主可控，AI相关加工拉动机床板块需求_20260524

【核心观点】 机床行业进入需求修复阶段，2025年起制造业景气度回升带动收入增长。AI、半导体、液冷等新兴需求推动高端机床需求，国产龙头份额提升，政策支持强化自主可控。短期关注国产替代进度和需求复苏节奏。 【关键要点】 • 行业周期反转，AI、液冷等下游需求驱动高端机床增长 • 国产龙头份额提升，高端数控机床国产化率持续提升 • 政策扶持强化自主可控，工业母机国产替代加速 【风险提示】 ⚠ 下游需求复苏不及预期 ⚠ 国产化进程不及预期