开源证券_综合行业周报：AI算力扩张、存储持续偏紧，设备受益于复杂度提升_20260525

【核心观点】 AI算力扩张推动存储芯片高景气延续，封装设备受益于复杂度提升。核心观点：1）算力芯片供应链强化，AMD/英伟达扩产加速；2）DRAM/NAND价格高位运行，HBM需求爆发；3）2.5D/3D封装市场增速23%，键合设备成核心驱动力。投资建议聚焦半导体产业链关键环节，风险提示供应链及地缘政治扰动。 【关键要点】 • AI算力扩张带动存储芯片供需偏紧，DRAM/NAND价格强势延续至2027年 • 2.5D/3D封装市场2030年规模达285亿美元，键合设备增速28% • 英伟达AMD投资扩产加速，HBM封装技术推动先进制程需求 • 模拟芯片/光通信器件纳入AI基础设施受益范畴 【风险提示】 ⚠ 软件产品推出不及预期 ⚠ 产能及供应链风险 ⚠ 监管政策变动 ⚠ 宏观经济放缓 ⚠ 地缘政治风险