世纪证券_装备制造行业周报（5月第3周）：供给预期扰动下碳酸锂价格下行_20260525

【核心观点】 本报告聚焦装备制造行业，分析碳酸锂价格受供给预期扰动下行，但锂电需求强劲，排产持续增长，可能减缓下跌；光伏产业链价格底部震荡，工业气体价格波动；同时关注基建投资和绿色能源政策利好。整体市场行情机械设备指数上涨，但个股分化明显。 【关键要点】 • 碳酸锂价格因澳大利亚矿山复产预期下调约5.9%，但需求端锂电排产创新高，需求支撑或减缓价格下跌。 • 光伏产业链价格延续底部震荡，上游材料价格稳定，但供需基本面未扭转，产能出清压力大。 • 工业气体中液态气价格上涨，氦气价格下行；其他领域如基建投资和充电基础设施增长带来机会。 • 宏观经济、产业政策风险及行业竞争加剧是主要风险因素。 【风险提示】 ⚠ 宏观经济风险 ⚠ 产业政策风险 ⚠ 行业竞争加剧风险