开源证券_公司信息更新报告：出口、新能源、天然气共振，Q1业绩提升显著_20260509

【核心观点】 中国重汽2026年Q1业绩显著提升，营收和净利润同比大幅增长，主要受益于重卡出口持续高增长、新能源和天然气重卡市场快速放量。公司费用管控优化，净利率改善。分析师维持‘买入’评级，并上调2026-2028年业绩预测，目标PE倍数逐步下降。 【关键要点】 • Q1营收同比+52.3%，净利润同比+46.5%，净利率同比提升0.4个百分点。 • 重卡出口占比达31.8%，东南亚、非洲需求旺盛，重汽集团出口份额居首。 • 新能源重卡销量同比+44.9%，天然气重卡销量同比+9.8%，重汽集团份额分别提升至15.2%和23.3%。 • 上调2026-2028年净利润预测至20.8亿、25.0亿、29.5亿元，对应PE分别为12.6、10.4、8.9倍。 【风险提示】 ⚠ 重卡出口不及预期 ⚠ 国内销量修复不及预期 ⚠ 行业竞争加剧