国金证券_电子行业研究：AI产业链公司业绩亮眼，CSP大厂长协抢锁存储产能_20260510

【核心观点】 报告指出，AI产业链需求强劲，电子行业2026Q1业绩亮眼，PCB和存储板块增长显著。投资建议聚焦AI PCB、半导体设备及苹果产业链，建议关注东山精密、中微公司等标的。风险包括需求不及预期和地缘冲突。 【关键要点】 • AI云端算力硬件需求旺盛，PCB和存储板块业绩大幅增长。 • AMD Q1业绩超预期，数据中心业务驱动增长，Q2指引强劲。 • 存储芯片需求推动长协订单增加，看好存储受益产业链。 • 半导体设备自主可控逻辑加强，国产替代空间广阔。 【风险提示】 ⚠ 需求恢复不及预期的风险 ⚠ 地缘冲突影响供应链风险 ⚠ 外部制裁升级风险