北交所策略专题报告2025Q2北交所券商评价透视7巨头稳居前十特色券商差异深挖合并券商跻入

【核心观点】 2025Q2北交所券商评价显示，大型券商与合并券商仍占据前十，但中小券商通过差异化布局实现显著排名提升。北交所市场受高β股票调整影响，建议关注半年报业绩超预期、估值合理且具备稀缺性的科技型企业。本周股票池调入戈碧迦和富士达。 【关键要点】 • 中小券商差异化突围：东兴证券、西南证券等排名大幅上升，通过细分业务优势实现高弹性增长。 • 北交所市场调整：高估值企业风险上升，建议转向寻找α收益，关注专精特新小巨人企业。 • 具体推荐标的：戈碧迦、富士达等半年报业绩超预期且估值合理的稀缺性公司。 【风险提示】 ⚠ 政策落地不及预期风险 ⚠ 高估值企业业绩不及预期风险 ⚠ 宏观环境变化导致流动性风险