深度价值基金池202508保持绝对收益基金分析报告民生证券20250812

【核心观点】 深度价值基金池采用格雷厄姆捡烟蒂式投资策略，历史年化收益达11.81%，显著跑赢偏股基金指数（超额收益4.26%），波动率低至20.25%。基金池偏好低动量、低波动率、低估值股票，近期增加消费、制造和TMT板块配置。当前组合由9只基金组成，侧重中盘股，基金经理注重安全边际和长期持有。 【关键要点】 • 深度价值投资理念源自格雷厄姆，追求低估值股票的绝对收益。 • 基金池历史年化收益率11.81%，波动率低，夏普比为0.58。 • 配置风格：低动量、低弹性、低波动率，行业以金融、周期为主。 • 偏好中盘股，基金经理注重安全边际和低估值选股。 【风险提示】 ⚠ 市场风格切换可能导致基金池策略失效。 ⚠ 基金组合业绩基于历史数据，未来表现不确定。 ⚠ 报告仅作归因分析，不构成投资推荐。