建材行业光伏玻璃反内卷底部提涨关注新藏铁路对水泥拉动建材周专题2025W31

【核心观点】 报告指出光伏玻璃行业反内卷导致8月报价上调0.5元，旗滨集团盈利改善可期。同时，新藏铁路项目预计拉动水泥需求约3960万吨/年，重点关注青松建化、西藏天路等受益股。水泥价格环比持平但库存增加，玻璃需求疲软。风险包括地产修复不及预期和原材料价格波动。 【关键要点】 • 光伏玻璃反内卷，8月报价上调0.5元，旗滨集团价值重估机会显现 • 新藏铁路拉动水泥需求，估算年均需求495万吨，受益股包括青松建化、西藏天路、华新水泥 • 基本面：水泥价格环比持平、玻璃库存转升，行业需求季节性弱 • 投资建议：推荐特种玻纤布龙头中材科技、非洲链科达制造、存量龙头旗滨集团 • 风险提示：地产需求修复低于预期、原材料价格大幅上涨 【风险提示】 ⚠ 地产需求修复低于预期 ⚠ 原材料价格大幅上涨