基础化工行业可持续航空燃料SAF呼之欲出的全新万亿赛道SAF行业深度报告

【核心观点】 可持续航空燃料（SAF）是航空业碳减排的必经之路，预计市场规模将达万亿级别，受各国强制掺混政策驱动，主要技术路线为HEFA。风险包括政策执行不力和短期产能过剩。 【关键要点】 • SAF是航空业实现碳中和的关键，预计2050年贡献65%碳减排。 • 政策强力驱动：欧洲、美国、中国等推出强制掺混和财政支持政策。 • 产业链以HEFA路线为主，原料获取和成本控制是核心挑战。 • 市场规模潜力巨大，但需克服技术和供应链障碍。 【风险提示】 ⚠ 政策进度不及预期的风险 ⚠ 短期产能结构性过剩风险