焦点科技002315领先外贸B2B服务商AI加码释放增长空间深度研究

【核心观点】 焦点科技是中国领先的外贸B2B综合服务商，主营业务以外贸平台为核心。公司通过旗下中国制造网、AI外贸助手等产品，持续赋能外贸企业。近年来公司业绩稳健增长，2024年营收和净利润同比增幅分别达9.3%和19.1%。2025年推出AI麦可4.0，加速AI在外贸场景的应用，有望进一步提升ARPPU值。预计2025-2027年业绩持续增长，首次给予‘买入’评级。 【关键要点】 • 公司是领先的外贸B2B综合服务商，主营中国制造网平台，服务工业机械品类卖家 • 2024年公司收入同比增长9.3%，净利润同比增长19.1%，ARPPU持续提升 • 2023年推出AI麦可4.0，形成多元AI矩阵，加速AI赋能外贸场景 • 2025-2027年预计营收CAGR为13.0%，归母净利润CAGR为17.4% • 当前股价对应2025-2027年PE分别为30.9/26.3/22.6倍 【风险提示】 ⚠ AI研发进度及产品体验不及预期 ⚠ 海外需求不及预期 ⚠ 行业竞争加剧