计算机行业稳定币有望助推人民币国际化看好第三方支付公司稳定币专题报告之二

【核心观点】 本报告认为，稳定币通过技术代偿、场景拓展和离岸流动性创造，将突破人民币国际化瓶颈，推动支付份额提升。全球跨境支付市场（2024年约200万亿美元，8年CAGR 6.4%）中，人民币跨境支付增长潜力显著，第三方支付机构（如新国都、拉卡拉）因深度嵌入支付生态及多币种业务布局，有望受益于跨境支付基础设施扩展和稳定币创新。建议关注新国都（300130.SZ）、拉卡拉（300773.SZ）、新大陆（000997.SZ）等标的。 【关键要点】 • 稳定币技术特性可重构跨境清算体系，通过去中心化架构和离岸流通突破美元霸权与资本管制限制 • 全球跨境支付市场持续扩张，2024-2032年零售跨境支付复合增长率达6.2%，人民币支付份额存在显著提升空间 • 第三方支付机构在零售跨境支付场景具备优势，随着CIPS升级及稳定币落地，收单业务及多币种解决方案将驱动营收增长 【风险提示】 ⚠ 政策落地不及预期风险 ⚠ 跨境支付监管合规风险 ⚠ 区块链技术替代风险 ⚠ 汇率波动影响跨境业务收入