歌尔股份002241AI加AR浪潮将至声光电龙头扬帆起航首次覆盖报告

【核心观点】 歌尔股份（002241.SZ）作为声光电领域龙头企业，深耕精密制造和智能硬件，受益于AI和AR/VR技术浪潮，2024年业绩显著改善，扣非归母净利润同比增长178.3%。报告预测2025-2027年营收和利润稳健增长，首次给予‘买入’评级。风险包括下游需求不及预期、技术进展不及预期及行业竞争加剧。 【关键要点】 • AI和AR/VR浪潮推动公司增长潜力 • 公司业务覆盖声光电领域，2024年营收同比增长2.4% • 预计2025年营收1011亿元，同比增长0.1%，利润同比增长24.0% • 首次‘买入’评级 【风险提示】 ⚠ 下游需求不及预期 ⚠ VR/MR/AR及AI眼镜进展不及预期 ⚠ 行业竞争加剧 ⚠ 关键假设有误差风险