汉邦科技688755国内色谱纯化装备领域的领先企业深度报告

【核心观点】 汉邦科技是国内色谱纯化装备领域的领先企业，专注色谱分离纯化产品，拥有技术差异化竞争优势，国内色谱纯化设备市场预计持续高增长，2025-2026年预计每股收益分别为1.15元和1.35元，首次覆盖给予增持评级，目标估值41-35倍。风险包括知识产权纠纷、技术更新、行业政策变动及毛利率下滑。 【关键要点】 • 公司成立于1998年，专注于色谱分离纯化装备、耗材及技术服务，拥有‘一心两核多用’色谱技术。 • 国内小分子液相色谱设备市场预计到2027年达到52亿元，复合增长率17.2%，生产级市场增速更高。 • 公司产品覆盖实验室研发至工业化生产，形成全产品体系，市场份额领先。 • 预计2025年和2026年每股收益分别为1.15元和1.35元，当前估值41-46倍。 【风险提示】 ⚠ 知识产权纠纷风险 ⚠ 产品升级及技术更新风险 ⚠ 行业政策变动风险 ⚠ 毛利率下滑风险