计算机行业研究：再谈超节点

核心观点

关键数据

• **超节点产品规模**：
• 华为昇腾384超节点已商用落地750多套，覆盖互联网、运营商等多行业。
• 华为昇腾950超节点支持1024卡互联，提供1 EFLOPS FP8算力。
• 沐曦曦景S600支持单柜64卡部署，可扩展至万卡级集群。
• 中兴OEX超节点兼容多元国产GPU，采用正交无背板设计。
• **需求端变化**：
• Kimi K3官方建议64张及以上加速卡配置，高带宽通信域进入部署要求。
• 国产模型能力跃升，Token调用量持续攀升。
• **供应链环节**：
• 交换芯片需求从传统以太网扩展至高带宽专用芯片。
• 服务器及机柜交付升级至整机柜乃至Pod级系统。
• 连接器领域推动高速背板、光互连产品扩容升级。

风险提示

• ⚠ ⚠ 行业竞争加剧的风险。
• ⚠ ⚠ 技术研发进度不及预期的风险。
• ⚠ ⚷ 具体投资建议基于当前市场环境，需结合实时数据谨慎分析。
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