基础化工行业老旧设备更新改造供需两端发力的成本要素专题研究

【核心观点】 本报告聚焦基础化工行业的老旧设备更新改造，政策层层推进（如工信部、国务院文件），预计通过供需优化重新定价成本要素，强调老旧装置的统计和风险。评级中性，维持原判断。风险包括政策执行不达预期、安全环保事故及企业淘汰。 【关键要点】 • 老旧设备更新改造政策逐步实施，推动化工行业变革 • 作为新成本要素，预期重新定价并优化供需两端 • 涉及石化、化肥等子行业，老旧装置占比高 • 风险包括政策执行、安全环保事故和落后企业淘汰 【风险提示】 ⚠ 政策执行不达预期 ⚠ 安全环保事故风险 ⚠ 落后企业被淘汰风险