安德利605198产能扩张驱动高增长浓缩果汁龙头份额加速提升公司深度报告

【核心观点】 安德利（605198）是浓缩果汁行业龙头，通过产能扩张和新建产线实现高增长，市场份额加速提升。2024年营收同比增长61.85%，预计2025-2027年CAGR为18.5%，归母净利润年均增长约10%。首次推荐评级，PE估值在30-37倍之间，关注需求和价格波动风险。 【关键要点】 • 产能扩张驱动营收高增长，2024年营收同比增61.85% • 市场份额向头部企业集中，苹果汁价格维持高位 • 与大客户深度合作，产品线丰富化，包括NFC果汁等 • 投资建议：首次推荐评级，目标PE区间30-37X • 风险：需求不及预期、关税波动、原材料价格波动 【风险提示】 ⚠ 需求不及预期风险 ⚠ 关税波动风险 ⚠ 原材料价格波动风险