海峡股份002320海南封关在即琼州海峡运输龙头迎来机遇深度研究

【核心观点】 海峡股份（002320）是琼州海峡客滚运输龙头，市场份额约8成，海安航线毛利率45%-50%。2025年海南'封关'政策推动需求增长，预计2025-26年净利润达3.2亿和3.9亿。首次覆盖'增持'评级，目标价8.2元。风险包括跨海通道建设、燃油价格波动等。 【关键要点】 • 琼州海峡客滚运输龙头，市场份额约8成 【风险提示】 ⚠ 跨海通道建设风险 ⚠ 燃油价格波动风险 ⚠ 政策监管风险 ⚠ 收购整合风险 ⚠ 运力瓶颈风险