杰克股份603337全球缝纫设备龙头人形机器人打开成长空间深度报告

【核心观点】 杰克股份作为全球缝纫设备龙头，连续14年销量第一，市占率持续提升。公司深耕缝纫设备领域，2024年营收60亿元，净利润10亿元。核心优势在于规模化与智能化解决方案闭环，推出AI缝纫机原型，计划2026年推出人形机器人，打开千亿级市场空间。预计2025-2027年营收和净利润持续增长，当前市值对应PE17-13倍，维持‘买入’评级。 【关键要点】 • 全球缝纫设备龙头，连续14年销量第一，2024年市占率超30% • 工业缝纫机行业预计2024-2034年CAGR5.9%，目前处于上行周期 • 人形机器人战略：2026年推出人形机器人，目标千亿级市场空间 • 规模化+智能化闭环，形成‘研发→性价比→份额→反哺研发’正向循环 【风险提示】 ⚠ 海外业务波动风险 ⚠ 人形机器人研发进度不及预期 ⚠ 下游纺织服装需求不及预期