智微智能001339抢占智算高地AI赋能产品升级首次覆盖报告

【核心观点】 智微智能首次覆盖报告给予'增持'评级，目标价88.51元。公司作为ICT与物联网龙头，积极布局智算业务，2025-2027年EPS预测为1.05/1.27/1.46元。核心优势在于子公司腾云智算快速拓展AI算力服务，传统业务通过AI技术升级，叠加政策利好，未来业绩增速有望超预期。风险点包括产品技术研发风险、市场需求波动及竞争加剧。 【关键要点】 • 首次覆盖，增持评级，目标价88.51元 • 子公司腾云智算专注AI算力基础设施全生命周期服务 • 传统业务AI技术融合带动产品升级，终端与ICT业务稳健增长 • 2025-2027年EPS预测1.05/1.27/1.46元，业绩增速12%/14%/10% 【风险提示】 ⚠ 产品及技术研发风险 ⚠ 下游市场需求波动风险 ⚠ 行业竞争加剧风险