慧博云通301316拟收购宝德计算打造国产数智化王牌标杆紧抓AI浪潮首次覆盖报告

【核心观点】 慧博云通（301316）拟通过收购宝德计算67.91%股份，打造软硬一体化的国产数智化解决方案，聚焦AI智能体和算力部署，预计2025-2027年归母净利润分别为1.0亿、1.3亿、1.6亿元。首次评级为增持，暂未给出目标价，主要风险包括行业竞争、并购进度和AI发展不确定。 【关键要点】 • 慧博云通收购宝德计算，形成'软硬一体'能力，布局AI和国产化市场。 • 公司营收持续增长，2023年同比增长14.76%，2025Q1同比增长37.46%。 • 聚焦AI智能体和算力优化，提供企业级AI解决方案，集成成本降低50%。 • 2025-2027年预计净利润年复合增长25.88%，估值PE从169倍降至104倍。 【风险提示】 ⚠ 行业竞争加剧风险 ⚠ 收购推进不及预期风险 ⚠ AI发展不及预期风险 ⚠ 技术升级及产品研发风险