银龙股份603969进击的预应力材料龙头深度研究250717

【核心观点】 银龙股份是国内预应力材料龙头企业，主营预应力材料和轨交配套材料，下游包括铁路、水利、桥梁等领域。公司2024年业绩同比增长38%，产品结构不断升级。分析师看好其超高强预应力产品和III型轨道板的市场渗透潜力，给予‘买入’评级，目标价22.22元。但需警惕需求波动、市场竞争加剧及海外市场风险。 【关键要点】 • 国内预应力材料龙头，2024年收入30.5亿元，净利润同比增长38% • 超高强预应力产品需求2028年预计24亿元，技术优势突出 • III型轨道板市场2028年有望翻倍，2024年轨交产品收入增长31% • 海外市场潜力大，2024年海外销售收入6.6亿元 【风险提示】 ⚠ 需求整体承压及海外市场不确定性 ⚠ 市场竞争加剧及应收款回款风险