汽车行业关注机器人执行器技术变化与核心标的专题报告浙商证券20250715

【核心观点】 浙商证券报告看好机器人执行器技术变革，分析指出丝杠和减速器技术路线持续迭代，如行星滚柱丝杠、谐波减速器和摆线减速器在人形机器人及灵巧手领域应用前景广阔。报告重点推荐隆盛科技、豪能股份、西菱动力、美湖股份、雷迪克及浙江荣泰等核心标的，认为其在机器人零部件领域具备竞争优势。风险包括下游需求不及预期、行业竞争加剧及技术落地不及预期。 【关键要点】 • 丝杠技术迭代：行星滚柱丝杠载荷更高、体积更小，适用于人形机器人；微型丝杠用于灵巧手。 • 减速器应用：谐波减速器轻量化、精度高；摆线减速器传动比大，适用于重负载环节。 • 核心标的：隆盛科技（灵巧手、传感器）、豪能股份（减速器）、西菱动力（谐波减速器）等。 • 市场规模：直线关节丝杠市场空间约140亿元，灵巧手微型丝杠潜力达102亿元（百万级机器人假设）。 • 风险提示：下游需求不及预期、竞争加剧、技术落地延迟。 【风险提示】 ⚠ 下游需求不及预期 ⚠ 行业竞争加剧 ⚠ 产业落地进程不及预期