LLMROUTERGRU舆情分诊台赋能AI量价因子金工深度研究华泰证券20250717

【核心观点】 本报告提出LLMRouter-GRU神经网络架构，将大语言模型的舆情情感分析能力与AI量价模型结合，构建'舆情分诊台'。通过情绪分域动态选择专家路由，实证显示在300指数增强中年化超额收益提升3.0个百分点，最大回撤改善。LLM-News舆情因子虽Alpha属性不强，但风格特征清晰且在大市值股票覆盖度更高。模型轻量化改造显著降低计算成本，稀疏路由方案优于传统方法，但存在历史数据依赖和过拟合风险。 【关键要点】 • LLMRouter-GRU融合舆情分析与量价数据，实现情绪分域建模 • 300指数增强超额收益提升3.0个百分点，最大回撤同步改善 • LLM-News舆情因子在大市值股票池覆盖度更高，具备风格特征 • 稀疏路由设计显著降低计算成本且避免过拟合 • 模型依赖历史数据训练，存在未来失效风险 【风险提示】 ⚠ 大模型训练数据时点较早（截至2024年6月） ⚠ 市场规律可能随时间失效导致策略效果下降 ⚠ 神经网络存在过拟合风险 ⚠ 舆情数据随机性可能影响模型稳定性