IT服务Ⅱ
增持
计算机行业周报：本轮AI基建周期或将长达数十年计算机行业“一周解码”
中银证券
| 苏凌瑶,郑静文
| 20260701
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📊 AI 智能摘要
核心观点
1. 报告指出，本轮AI基建周期可能持续数十年，类似于计算机行业过去的重大技术变革周期，AI将重塑数据中心功能为“词元工厂”，创造真实经济价值。
2. 字节跳动豆包大模型2.1 Pro实现多维度性能提升，综合能力跻身全球前列，且成本显著降低，已在企业级应用中实现规模化使用。
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关键数据
- **豆包大模型2.1 Pro性能表现**：
- 多模态理解：桌面端操作能力接近Claude Opus 4.7，移动端全球SOTA
- 图像分析：多个榜单全球最高分
- 视频生成：生成长度最高达30秒，支持50个全模态参考素材
- 成本优势：百万Tokens综合使用价格较Anthropic模型降低80%
- **火山引擎云业务增长**：
- 2025年中国公有云大模型调用量：1944万亿Tokens（火山引擎占49.5%）
- 企业客户年度Token消耗超万亿：较去年翻倍，覆盖互联网、金融、制造业等多行业
- **英伟达财务表现**：
- 2025年数据中心收入：1940亿美元（同比增长68%）
- 全年营收：2160亿美元（同比增长65%）
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增持
风险提示
- ⚠ 大模型商业化进程不及预期
- ⚠ 国产算力适配与芯片供应风险
- ⚠ 数据安全与监管政策不确定性
- ⚠ 技术迭代速度超出预期可能影响投资逻辑
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内容由 AI 基于研报原文分析生成，数据来源：东方财富
| 生成时间：2026-07-01 10:41