个人养老金定投指数型ETF的方式探索金融工程专题渤海证券20250630

【核心观点】 2024年12月个人养老金政策扩容，将权益类指数基金纳入投资范围，首批85只基金涵盖宽基、红利、A系列和双创类指数。报告通过回测发现，红利指数定投表现最优，定投周期越长收益越稳定（5年66.5%正收益，15年93.5%）。提出基于估值和均线的动态定投改进策略，可提升年化收益1%-3%并降低波动，但需注意市场风险与数据准确性。 【关键要点】 • 个人养老金政策允许85只权益类指数基金进入投资目录，覆盖四大类指数 • 红利指数15年定投年化收益6.6%，正收益占比100% • 宽基指数需10年以上周期实现稳定正收益，成立时间短的指数收益波动更大 • 估值定投可提升收益1%-3%，均线定投提升0.5%-1%但需较短历史数据 【风险提示】 ⚠ 市场风格转换风险 ⚠ 历史数据不准确风险 ⚠ 定投收益存在周期性波动