医药生物行业商保目录首次纳入调整方案医疗保障法征求意见发布

【核心观点】 医药生物行业在最新政策催化下迎来机会。国家医保局首次将商业健康保险创新药目录纳入医保目录调整范围，叠加《医疗保障法》草案首次提请审议，为医药创新企业带来积极预期。短期来看，创新药板块出现阶段性调整，但长期趋势未变。同时建议关注AI医疗、Q2业绩拐点及估值合理化的细分领域。 【关键要点】 • 医保目录调整首次纳入商保创新药目录，创新药企业配置价值提升 • 《医疗保障法》立法进程加速，强化行业监管与保障体系 • 短期调整不改创新药主线，建议关注估值修复机会 【风险提示】 ⚠ 医保谈判结果不及预期风险 ⚠ 政策监管变化风险 ⚠ 药品安全与质量风险