中机认检301508加码新能源车业务增长动能充沛布局低空打开增量空间首次覆盖

【核心观点】 中机认检是国内领先的车辆机械检测企业，通过加码新能源车业务和布局低空检测，增长动能强劲。预计2025-2027年归母净利润增速分别为51.5%、25.0%、17.7%，2025年目标价37.42元。 【关键要点】 • 央企控股，公信力强，客户稳定，检测范围广 • 新能源车业务放量，2024年营收同比增长22.2% • 低空检测布局中，智能装备产业园建设推进 【风险提示】 ⚠ 新业务拓展不及预期 ⚠ 下游需求增速变化 ⚠ 项目进度延迟 ⚠ 行业政策变动