碳纤维领域研究报告：上海石化攻克碳纤维关键技术，产业链景气度持续提升

【核心观点】 上海石化成功攻克湿法 T1000 级碳纤维关键技术，实现批量化生产，产品性能达国际先进水平。全球碳纤维出口管制加剧，国产替代需求迫切，中国碳纤维产能占比持续提升，产业链景气度持续上行。建议关注碳纤维产业链重点上市公司投资机会。 【关键要点】 • 上海石化突破湿法 T1000 级碳纤维技术，具备高性能指标，形成‘大丝束+小丝束’双轮驱动格局。 • 全球碳纤维出口管制趋严，中国产能占比提升至 52.5%，国产替代需求加速。 • 碳纤维需求爆发式增长，全球需求量 2025 年达 22.45 万吨，中国需求增速最快。 【风险提示】 ⚠ 出口管制升级风险 ⚠ 下游需求不及预期风险 ⚠ 原材料价格波动风险