平安好医生1833HK深度报告平安集团赋能家庭医生加养老管家携手构建服务网

【核心观点】 平安好医生（1833HK）深度报告指出，公司在平安集团赋能下实现2024年全面盈利，收入48.08亿元，净利润0.81亿元。核心战略聚焦家庭医生与养老管家服务，2024年F端和B端业务分别增长9.6%和32.7%。公司布局医疗AI技术，依托平安集团资源深化双向赋能，预计2025-2027年营收和利润持续增长。首次覆盖给予"买入"评级，当前股价8.56港元。 【关键要点】 • 2024年首次实现全面盈利，收入48.08亿元，净利润0.81亿元 • 家庭医生+养老管家双轮驱动，2024年F端/业务收入分别增长9.6%/32.7% • 布局AI医疗技术，落地DeepSeek大模型应用 • 2025-2027年预计营收年复合增长率13.5%，净利润年复合增长率51.4% • 2024年毛利率31.7%保持稳定 【风险提示】 ⚠ 业绩下滑或增长不及预期风险 ⚠ 医疗责任索赔重大开支风险 ⚠ 平安集团战略调整可能导致协同效应变化 ⚠ 汇率波动风险