钢铁行业事项点评：《重点行业节能降碳改造攻坚三年行动》出台，工业节能改造红利持续兑现

【核心观点】 国家发改委等五部委联合发布《重点行业节能降碳改造攻坚三年行动》，2026-2028年聚焦钢铁、电解铝等九大高耗能行业实施节能改造。政策明确资金补助、差别电价、碳排放配额交易等多重激励机制，推动企业能效提升，加速行业绿色转型。本次行动是落实‘十五五’规划的关键举措，预计将带动相关产业链投资机会。 【关键要点】 • 2026-2028年集中攻坚，九大行业全面实施节能降碳改造 • 资金补助20% +差别电价机制，双重激励企业降碳 • 创新碳置换机制，将低碳改造转化为碳资产收益 • 分阶段目标：2028年能效标杆产能占比提升20%，基准产能清零 【风险提示】 ⚠ 政策执行不及预期风险 ⚠ 技术路线迭代风险 ⚠ 行业景气度下行风险 ⚠ 碳市场政策变动风险 ⚠ 改造竞争加剧风险