潮玩行业解析与投资主线（一）：需求供给政策三重共振，情绪消费崛起驱动潮玩赛道持续扩容

【核心观点】 潮玩行业发展态势强劲，需求端Z世代消费主力推动情绪经济崛起，供给端品类创新持续扩容，政策端扩大内需战略提供支持。预计2025年中国潮玩市场规模达879.7亿元，2030年将达到3310亿元，复合年增长率达27.2%。中国潮玩呈现"一超多强"格局，泡泡玛特市场份额达21.8%，全球份额持续提升。行业正从产品消费向IP消费转移，迎结构性增长机遇。 【关键要点】 • 2025年中国潮玩市场规模达879.7亿元，同比增长21%，首次超越传统玩具市场；预计2030年市场规模将达3310亿元，复合年增长率27.2% • 需求端：Z世代成为消费主力，情绪消费意愿持续攀升，2024年情绪经济规模达2.3万亿元 • 供给端：搪胶毛绒、AI玩具等新品类快速成长，线下门店升级为IP沉浸式体验空间 • 政策端：扩大内需作为国家长期战略，鼓励IP跨界合作和新型消费龙头企业培育 【风险提示】 ⚠ 宏观消费修复不达预期 ⚠ IP热度回落及版权风险 ⚠ 地缘政治影响出海