汽车精密钢管“小巨人”，受益下游空气悬架国产替代加速

【核心观点】 永励精密是国内汽车用精密钢管领域的领先企业，专注于底盘系统管件等核心零部件，受益于空气悬架国产替代加速。公司发行价19.28元/股，市盈率14.14X，募投计划扩产底盘和转向系统产品，预计2028年空气悬架电控减震器市场空间达184.56亿元，公司核心产品市占率约30%。 【关键要点】 • 公司深耕汽车精密钢管领域三十余载，子公司为国家专精特新'小巨人'。 • 募投计划扩建年产1,500万套底盘管件和360万套转向系统，总投资5.78亿元。 【风险提示】 ⚠ 市场竞争加剧风险 ⚠ 原材料价格波动风险 ⚠ 毛利率下滑风险