社会服务行业双周报（第132期）：跨界的不对称，7-11做餐饮与茶饮跨界餐饮零售的异同

【核心观点】 报告聚焦7-Eleven与茶饮店在餐饮零售跨界中的差异，分析7-Eleven通过现做标准化和门店改造实现餐饮转型，而茶饮店侧重现场出品与供应链延伸。板块近期表现跑输大盘，维持'优于大市'评级，推荐古茗、海底捞等标的，但需警惕消费复苏及政策风险。 【关键要点】 • 7-Eleven通过'现做标准化'（预制食材+2分钟组装）实现餐饮转型，茶饮店则侧重现场制作与供应链扩展 • 社服板块6月下跌4.89%，跑输大盘，海伦司、古茗等个股表现较好 • 推荐关注古茗、海底捞、百胜中国等标的，估值修复潜力存在 【风险提示】 ⚠ 消费复苏不及预期 ⚠ 行业竞争加剧 ⚠ 政策监管变化