交通运输行业周报：海峡或迎来通航，油运航空等有望反弹

【核心观点】 本报告看好交通运输行业，重点关注油运、航空、航运和快递领域。美伊协议可能推动油运市场复苏，VLCC运价上涨明显；航空业面临油价成本压力但旅客需求增长；快递行业需求坚韧，价格竞争加剧。建议关注招商轮船、中远海能、南方航空等公司，风险包括宏观经济下滑和成本上升。 【关键要点】 • 油运市场受霍尔木兹海峡通航利好，VLCC运价上涨，运力紧张可能持续 • 快递行业需求增长，价格竞争激烈，头部企业如圆通、中通、顺丰业务量分化 • 航空业旅客需求增长可对冲油价成本，但政策调控客运牌照发放 • 散货和集装箱运价回暖，航运市场进入新周期，推荐关注招商轮船、中远海能等 【风险提示】 ⚠ 宏观经济下滑导致需求减少 ⚠ 快递行业价格竞争超出预期 ⚠ 油价和人力成本持续上升