华勤技术603296多业务线共振增长智能产品平台型企业腾飞华勤技术深度报告

【核心观点】 华勤技术作为全球领先的智能产品平台型企业，通过'3+N+3'战略实现多业务线协同发展。公司服务器业务受益于国内AI算力军备竞赛，预计2025-2027年营收和净利润保持高速增长，维持'买入'评级。 【关键要点】 • 全球领先的智能产品平台型企业，3+N+3多业务布局 • 服务器业务借力AI算力需求高速增长，2024Q4ODM Direct市场规模同比增155.5% • 智能手机、PC、数据中心为核心业务，汽车电子和软件机器人领域拓展中 • 2024年营收破千亿，2025Q1延续高增长趋势 【风险提示】 ⚠ 下游需求不及预期 ⚠ 行业竞争加剧 ⚠ 地缘政治风险