商贸零售行业周报：百胜中国收购必胜客中国大陆品牌所有权

【核心观点】 百胜中国以12亿美元收购必胜客中国大陆品牌所有权，交易完成后将节省特许经营费并获得品牌自主经营权，有望提升公司业绩和战略灵活性。同时，报告指出高端黄金珠宝、零售电商、社会服务及医美化妆品等领域具备投资机会。 【关键要点】 • 百胜中国收购必胜客中国大陆品牌所有权，交易预计2026年三季度完成。 • 收购后可永久免除特许经营费，预计2024/2025年可节省约6780/6972万美元。 • 公司获得品牌自主权，提升菜单调整和产品创新能力。 • 行业投资主线包括高端黄金珠宝、零售电商、社会服务及医美化妆品。 • 重点推荐老铺黄金、潮宏基、周大生、珀莱雅、巨子生物等公司。 【风险提示】 ⚠ 消费恢复不及预期 ⚠ 行业竞争加剧 ⚠ 政策风险