艾力斯688578伏美替尼赋能成功转型BIOPHARMA深度研究250701

【核心观点】 艾力斯是一家以肿瘤创新药研发为核心的Biotech企业，核心产品伏美替尼是第三代EGFR-TKI，一线和二线治疗EGFR敏感突变NSCLC的疗效与安全性优越，已被纳入医保，2024年销售额达35.06亿元。公司正拓展伏美替尼在脑转移、EGFR ex20ins及PACC突变适应症的应用，并通过自研和引进布局KRAS G12C、RET等靶点，构建多元产品管线。预计2025-2027年营收和净利润将持续增长，首次给予‘买入’评级。 【关键要点】 • 伏美替尼是公司核心产品，一线/二线治疗EGFR敏感突变NSCLC疗效显著，纳入医保，2024年销售额35.06亿元。 • 公司拓展伏美替尼适应症至脑转移、EGFR ex20ins及PACC突变，并与海外机构合作推进全球临床研究。 • 通过‘自研+引进’布局KRAS G12C、RET等高壁垒靶点，构建多元肿瘤治疗产品管线。 • 盈利预测：2025-2027年营收分别为49.87亿、57.68亿、68.96亿元，归母净利润分别为17.37亿、21.05亿、25.21亿元。 【风险提示】 ⚠ 新药开发失败风险 ⚠ 行业竞争加剧风险 ⚠ 新药政策变化风险