电子行业供需双振驱动价格持续上扬企业级存储国产化加速推进半导体存储行业深度研究报告

【核心观点】 半导体存储行业供需双振驱动价格上扬。供给收缩方面，三星、SK海力士等原厂减产DDR4，推动价格反弹，Trendforce预计25Q2-25Q3合约价将上涨；需求端，AI高景气拉动中长期需求，全球数据中心扩容加速企业级存储需求。国产化加速推进，企业级闪存模组领域忆联、忆恒创源等国产品牌领先，内存模组领域江波龙、海普存储实现0到1突破。 【关键要点】 • 供给收缩催化价格走强：原厂减产DDR4/MLC NAND，带动DRAM/NAND现货和合约价上扬 • AI高景气驱动中长期需求：数据中心扩容及大模型迭代推动企业级存储需求激增 • 国产替代加速推进：闪存模组领域国产品牌领先，内存模组实现0到1突破 【风险提示】 ⚠ 存储产品价格波动风险 ⚠ 下游需求不及预期风险