降息预期增强10年期美债收益率继续下行美债专题跟踪20256232025627东方金诚20250627
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AI 摘要
【核心观点】
本报告指出降息预期增强导致10年期美债收益率连续下行，累计下行超9个基点。预计短期将因非农数据和美国大选相关法案表决结果继续震荡。中美利差倒挂幅度收窄但仍处于深度倒挂状态，对跨境资本流动需保持关注。
【关键要点】
• 10年期美债收益率上周累计下行超9bp，主要受美联储降息预期强化影响
• 期限利差扩大至56bp，显示长端收益率下行幅度大于短端
• 中美10年期国债利差倒挂幅度收窄10bp至264bp，但仍处深度倒挂状态
【风险提示】
⚠ 地缘政治风险可能通过油价波动影响通胀预期
⚠ 美国大选相关法案表决结果可能加剧债务可持续性担忧
⚠ 降息预期变化可能导致债市波动加剧