稳健医疗300888品牌向上医疗加消费高质成长公司深度

【核心观点】 稳健医疗（300888）是一家医疗与消费双轮驱动的大健康企业，通过'稳健医疗'和'全棉时代'两大品牌实现高质增长。报告预计公司2025-2027年营收和净利润年均增速分别达23.8%和44.9%，维持'买入'评级，目标价40.29元。短期关注卫生巾市场重构和医疗耗材扩张，长期看好高端敷料和消费品牌升级。 【关键要点】 • 医疗+消费双业务协同：全棉时代差异化定位抢占卫生巾市场，稳健医疗推进医用耗材国产替代 • 2025-2027年盈利预测：营收111.1亿→128.0亿→145.9亿，净利润10.1亿→12.6亿→15.0亿 • 收购GRI完善全球化布局，高端伤口敷料国产替代空间广阔 【风险提示】 ⚠ 行业竞争加剧，终端需求不及预期 ⚠ 收购业务整合进度不及预期 ⚠ 原材料价格波动风险