开源证券_传媒行业周报：模型加速融资及商业化，布局核心AI应用+算力租赁_20260511

【核心观点】 报告指出，全球AI模型融资和商业化加速，估值显著提升，广告收入增长迅速。建议重点布局大模型、AI应用及算力租赁领域。同时，《异环》等游戏表现强劲，推荐游戏板块。风险包括模型使用量增速和游戏流水不及预期。 【关键要点】 • AI模型融资加速，估值大幅提升，商业化进程加快，广告收入增长显著。 • 重点推荐大模型：腾讯控股、快手；AI应用：阅文集团、汇量科技；算力租赁：顺网科技。 • 游戏板块：推荐完美世界、心动公司、恺英网络，关注《异环》流水提升机会。 • 风险提示：模型Token量增速不及预期、游戏流水低于预期等。 【风险提示】 ⚠ 模型 Token量增速不及预期 ⚠ 核心游戏产品流水低于预期