中航证券_2025年年报及2026年一季报点评：业绩创新高，积极推进数字化转型以及战新产业业务拓展_20260605

【核心观点】 报告指出，该券商2025年业绩创新高，2026-2028年预计保持稳健增长，净利润年复合增长率约20%。公司积极推进数字化转型及战略新兴产业业务拓展，资产负债表健康，每股收益持续提升。 【关键要点】 • 2025年净利润达135.93亿元，同比增长显著。 • 未来四年营业收入年复合增长率约20%，2028年预计达2259.81亿元。 • 加大研发和战新业务投入，2028年研发费用预计增至357.05亿元。 【风险提示】 ⚠ 宏观经济波动可能影响业绩增长。 ⚠ 市场竞争加剧可能导致市场份额下降。